Trong giao dịch ngoại hối, việc tìm kiếm những chiến lược giao dịch hiệu quả là một trong những chìa khóa quan trọng giúp nhà đầu tư có được lợi nhuận cao nhất. Một trong những chiến lược hàng đầu và rất phổ biến hiện nay là chiến lược giao dịch Carry Trade. Vậy Carry Trade là gì? Hãy cùng TraderSkill tìm hiểu ngay nhé!
Carry Trade Forex là gì?
Carry Trade là một chiến lược giao dịch dựa trên việc vay một đồng tiền có lãi suất thấp để mua một đồng tiền có lãi suất cao hơn, nhằm mục đích thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền. Trên thực tế, mỗi quốc gia đều áp dụng các chính sách kinh tế khác nhau. Điều này dẫn đến sự biến động của lãi suất giữa các đồng tiền. Đây chính là cơ sở để hình thành nên chiến lược Carry Trade.
Chiến lược này còn được biết đến với tên gọi “Rollover” và là một phần không thể thiếu trong các chiến lược giao dịch thực tế. Các nhà giao dịch thường sử dụng chiến lược này với hy vọng có thể thu được lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất hàng ngày. Điều đặc biệt là chiến lược Carry Trade này không phụ thuộc vào biến động giá của các đồng tiền.
Dựa trên Carry Trade, một chiến lược khá tương tự như nó đã ra đời. Đó là chiến lược Cash and Carry Trade. Cash and Carry Trade là một chiến lược kinh doanh tiền tệ dựa trên chênh lệch giá giữa tài sản cơ sở và tài sản phái sinh tương ứng. Chìa khóa để thu lợi từ chiến lược này chính là sự định giá chênh lệch. Để thực hiện chiến lược này, nhà đầu tư cần mở một vị thế mua đối với tài sản cơ sở và đồng thời bán một công cụ phái sinh liên kết với nó.
Ưu điểm và nhược điểm của Carry Trade
1. Ưu điểm
Carry Trade trong thị trường Forex có thể là một chiến lược đầu tư dài hạn tuyệt vời. Điểm đặc biệt của chiến lược này là bạn có khả năng thu được lợi nhuận từ giao dịch ngay cả khi tỷ giá không thay đổi, nhờ vào sự chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền. Chiến lược này rất thích hợp cho những nhà đầu tư có xu hướng giữ tiền dài hạn.
Ngoài ra, nếu tỷ giá hối đoái thay đổi theo hướng tích cực, chiến lược này còn mang lại khoản lợi nhuận lớn hơn cho nhà đầu tư. Lợi nhuận này có thể bao gồm cả chênh lệch lãi suất và việc tận dụng đòn bẩy trong giao dịch. Nhìn chung, đây thực sự là một chiến lược mà các nhà đầu tư có thể tìm hiểu và sử dụng.
2. Những khó khăn của Carry Trade là gì?
Mặc dù Carry Trade được xem là một chiến lược ít rủi ro, những không phải là rủi ro không tồn tại. Đây là một số rủi ro bạn cần lưu ý khi sử dụng chiến lược này:
- Thị trường chuyển động ngược dự đoán: Thị trường có thể di chuyển ngược lại với dự đoán của nhà đầu tư, đặc biệt là khi có những sự biến động đột ngột. Những biến động này có thể biến bạn từ đang có lợi nhuận thành thua lỗ ngay lập tức.
- Giao dịch các cặp tiền tệ không phổ biến: Nếu bạn quyết định thực hiện chiến lược với các cặp tiền tệ nhỏ hoặc không phổ biến, bạn cần lưu ý rằng thị trường này có thể biến động mạnh và thay đổi nhanh chóng hơn so với các loại tiền tệ phổ biến. Vì vậy, nguy cơ rủi ro khi bạn dùng các cặp tiền này sẽ lớn hơn.
- Rủi ro đòn bẩy: Sử dụng đòn bẩy có thể tăng nguy cơ rủi ro cho nhà đầu tư, đặc biệt là khi thị trường đi ngược lại với kỳ vọng của họ.
- Thay đổi chính sách tiền tệ: Chính sách tiền tệ của mỗi quốc gia có thể thay đổi vào bất kỳ thời điểm nào. Một ví dụ điển hình là đại dịch COVID-19 đã khiến nhiều quốc gia chuyển sang cắt giảm lãi suất. Điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường ngoại hôi.
Với những yếu tố trên, việc quản lý rủi ro trở thành điều quan trọng mà nhà đầu tư cần thực hiện khi sử dụng Carry Trade. Ngoài ra, việc theo dõi thị trường và cập nhật thông tin nhanh chóng cũng là chìa khóa để bạn có thể quản lý chiến lược đầu tư một cách hiệu quả.
2 yếu tố tác động đến lợi nhuận từ chiến lược Carry Trade
1. Sự thay đổi lãi suất
Thay đổi lãi suất là một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược này. Trên thực tế, các quyết định về lãi suất từ các ngân hàng trung ương thường sẽ tạo ra biến động đột ngột trong chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền. Từ đó, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của chiến lược. Những thay đổi này có thể làm giảm hoặc tăng lợi nhuận dự kiến từ lãi suất qua đêm.
2. Sự thay đổi tỷ giá hối đoái
Bên cạnh đó, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái cũng đóng một vai trò quan trọng trong chiến lược Carry Trade. Mặc dù lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất có thể thu về ngay khi giao dịch được mở, nhưng lợi nhuận từ sự thay đổi của tỷ giá hối đoái chỉ được ghi nhận khi nhà giao dịch đóng vị thế.
Rủi ro sẽ xảy ra khi đồng tiền mục tiêu giảm giá so với đồng tiền tài trợ. Điều này có thể làm giảm hoặc thậm chí mất hoàn toàn lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất tích luỹ.
Nên thực hiện Carry Trade khi nào?
Sử dụng Carry Trade có lẽ là lựa chọn tốt nhất khi các ngân hàng trung ương có dấu hiệu tăng lãi suất trong tương lai. Ví dụ, trong thời điểm mà Janet Yellen của New York Times dự đoán sự phục hồi của nền kinh tế có thể khiến lãi suất tăng, đây có thể là thời điểm thuận lợi để thực hiện Carry Trade.
Chiến lược này hoạt động hiệu quả nhất trong môi trường thị trường ổn định, khi chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền thường dễ dự đoán. Khi thị trường bắt đầu biến động, cơ hội tăng lợi nhuận sẽ xuất hiện, nhưng cũng đồng nghĩa với việc rủi ro sẽ tăng lên đáng kể.
Thời điểm mua và bán trong Carry Trade cũng rất quan trọng. Nhà đầu tư nên thực hiện chiến lược này khi tỷ giá hối đoái đang ổn định hoặc có những dấu hiệu tích cực. Khi tỷ giá bắt đầu thay đổi, nhà đầu tư sẽ có nhiều cơ hội tăng lợi nhuận.
Tuy nhiên, Carry Trade không phải lúc nào cũng hiệu quả. Trong thời điểm mà thị trường giảm lãi suất, chiến lược này có thể sẽ không mang lại lợi nhuận lớn và thậm chí nó sẽ làm tăng rủi ro cho nhà đầu tư. Việc quản lý rủi ro và nắm bắt thông tin chính xác về tình hình kinh tế, quyết định lãi suất của các quốc gia là điều quan trọng để nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác.
Ví dụ về Carry Trade
1. Đối với chiến lược Carry Trade
Lấy ví dụ là việc bạn muốn áp dụng chiến lược này vào cặp tiền EUR/USD. Đầu tiên, bạn quyết định vay một lượng tiền USD từ một ngân hàng ở Mỹ với mức lãi suất là 1%. Sau đó, bạn sử dụng số tiền vay này để mua đồng EUR.
Tiếp theo, bạn đưa số tiền EUR đã mua được và gửi vào một ngân hàng ở châu Âu, nơi bạn có thể nhận lãi suất từ khoản tiền này. Giả sử ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) áp dụng mức lãi suất là 5%.
Với sự chênh lệch lãi suất giữa hai ngân hàng, tức là 4%, bạn có thể tính toán lợi nhuận. Ví dụ, nếu bạn sử dụng 10,000 USD để mua EUR, bạn sẽ kiếm được 400 USD lợi nhuận từ sự chênh lệch lãi suất này.
2. Đối với chiến lược Cash and Carry Trade
Ví dụ, một tài sản giao dịch ở mức 100 USD, và hợp đồng tương lai một tháng được giao dịch ở giá 104 USD, cùng với chi phí ghi sổ hàng tháng là 2 USD, chiến lược này có thể được áp dụng như sau:
Nhà đầu tư quyết định mua tài sản vật lý hoặc hợp đồng giao ngay với giá 100 USD (mở vị thế mua). Đồng thời, họ bán hợp đồng tương lai một tháng với giá 104 USD (bắt đầu vị thế bán). Tổng chi phí để mua và giữ tài sản là 102 USD (100 USD mua tài sản + 2 USD chi phí ghi sổ hàng tháng).
Khi hợp đồng tương lai hết hạn, nhà đầu tư giao tài sản vật lý cho đối tác theo giá 104 USD đã đảm bảo từ trước. Như vậy, họ đã thu được lợi nhuận chênh lệch giá là 2 USD (104 USD – 102 USD).
Nhà đầu tư nên chọn cặp tiền nào để thực hiện chiến lược?
Các nhà giao dịch trên thị trường ngoại hối thường tìm kiếm cơ hội thực hiện Carry Trade bằng cách vay một loại tiền tệ có lãi suất thấp để mua một loại tiền tệ có lãi suất cao. Điều này tạo ra lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền. Có một số loại tiền tệ mà các bạn nên chú ý đến khi thực hiện chiến lược này:
- Trong số các đồng tiền được sử dụng để bán ra (được vay), đồng Yên Nhật thường là lựa chọn phổ biến. Điều này xuất phát từ chi phí vay vốn thấp lịch sử ở Nhật Bản, nơi lãi suất duy trì ở mức thấp trong hơn 20 năm qua, chưa bao giờ vượt quá 0.5%. Một loại tiền tệ bán ra khác được sử dụng là Franc Thụy Sĩ (CHF).
- Đối với việc mua vào, Đô la Úc và Đô la New Zealand thường là 2 sự lựa chọn phổ biến. Nguyên nhân là do những quốc gia này thường duy trì mức lãi suất cao hơn. Các bạn nên chú ý đến những đồng tiền này để tận dụng chênh lệch lãi suất và tìm kiếm cơ hội lợi nhuận.
Cách thực hiện Carry Trade trong Forex
Như đã đề cập, chiến lược Carry Trade được thể hiện thông qua việc mua đồng tiền có lãi suất cao và bán đồng tiền có lãi suất thấp, tận dụng sự chênh lệch giữa các mức lãi suất. Giả sử, khi lãi suất của EUR lớn hơn lãi suất của USD, trader sẽ mua cặp tiền tệ EUR/USD để tận dụng mức chênh lệch.
Tuy nhiên, trong thị trường Forex, khái niệm “mua” và “bán” chỉ mang tính tương đối. Ví dụ, nếu lãi suất của EUR cao hơn, chiến lược Carry Trade sẽ là mua EUR và bán USD. Do đó, nhà đầu tư sẽ mua cặp tiền tệ EUR/USD.
Ngược lại, nếu lãi suất của EUR thấp hơn lãi suất của USD, trader sẽ bán EUR và mua USD. Do đó, nhà đầu tư cần mua cặp tiền tệ USD/EUR. Tuy nhiên, theo quy ước thị trường, tỷ giá giữa 2 đồng tiền EUR và USD luôn được ký hiệu là EUR/USD. Chính vì thế, trong trường hợp này, nhà đầu tư cần bán cặp EUR/USD.
Kết luận
Như vậy, có thể thấy, chiến lược Carry Trade sẽ mang lại cơ hội kiếm lợi cho nhà đầu tư thông qua chênh lệch tỷ giá hối đoái và lãi suất. Tuy nhiên, việc quản lý rủi ro luônlà yếu tố quan trọng để bảo vệ lợi nhuận của nhà giao dịch. Thua lỗ có thể xảy ra khi cặp tiền tệ di chuyển không theo kỳ vọng hoặc chênh lệch lãi suất thấp.