Dot Plot là gì? Trong các cuộc họp định kỳ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), thường diễn ra vào các tháng 3, 6, 9, và 12 hàng năm, một trong những yếu tố quan trọng được công bố là biểu đồ Dot Plot. Thuật ngữ này đóng vai trò rất quan trọng trong lĩnh vực đầu tư tài chính. Hãy cùng khám phá chi tiết về Dot Plot và hiểu rõ hơn về ý nghĩa cũng như ứng dụng của nó trong chiến lược đầu tư qua bài viết dưới đây.
Dot Plot là gì?
Biểu đồ Dot Plot là một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tài chính, cung cấp cái nhìn sâu sắc về dự đoán của các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về lãi suất của FED trong tương lai. Biểu đồ này, được minh họa bằng các dấu chấm tròn, cho thấy mức lãi suất mà các quan chức FED kỳ vọng sẽ áp dụng tại những thời điểm cụ thể.
Thông qua Dot Plot, nhà đầu tư và thị trường có thể dự đoán được xu hướng của lãi suất, từ đó hình thành quan điểm về chính sách tiền tệ của FED. Nó cho phép chúng ta thấy mỗi quan chức FED ước lượng lãi suất vay trong tương lai sẽ ở mức nào.
Tuy nhiên, việc dự đoán lãi suất tương lai qua Dot Plot cũng giống như việc cố gắng đoán kết quả xổ số, do đó cần phải cẩn trọng. Nhiều chuyên gia, kể cả các thành viên của FED, đã chỉ trích về độ chính xác và khả năng dự đoán của công cụ này.
Chủ tịch FED Jerome Powell đã cảnh báo rằng việc quá tập trung vào các dấu chấm trên biểu đồ có thể khiến chúng ta bỏ lỡ bức tranh toàn cảnh. Ví dụ, dự báo chính sách tiền tệ cho năm 2019 và 2020 không dự đoán chính xác hướng đi cuối cùng của FED, và đại dịch Covid-19 đã chứng minh rằng các dự đoán có thể không phản ánh đầy đủ tình hình thực tế.
Khi nền kinh tế đối mặt với khủng hoảng, như trong trường hợp Covid-19, FED đã phải cắt giảm lãi suất gấp đôi trong thời gian ngắn để đối phó với tình hình. Powell đã nhấn mạnh rằng việc đưa ra dự đoán có thể gây nhầm lẫn nhiều hơn là cung cấp thông tin hữu ích do sự không chắc chắn của triển vọng kinh tế.
Mặc dù dự đoán của các quan chức FED không bắt buộc phải tuân theo một cách tuyệt đối và phụ thuộc vào diễn biến thực tế của nền kinh tế, chúng vẫn là một phần quan trọng trong quá trình công bố thông tin của FED. Việc FED thông báo về sự ổn định của lãi suất trong tương lai có thể chỉ ra rằng họ dự kiến duy trì lãi suất ở mức thấp.
Dưới đây là những điều bạn cần biết về Dot Plot: định nghĩa, cách đọc biểu đồ, và lý do tại sao nó có thể được coi là một công cụ tham chiếu hữu ích khi được cập nhật. Hãy tiếp tục theo dõi để hiểu rõ hơn về cách sử dụng Dot Plot trong phân tích tài chính.
Dot Plot là gì?
Làm sao đọc hiểu được biểu đồ Dot Plot?
Biểu đồ Dot Plot là công cụ quan trọng ghi lại các dự báo lãi suất ngắn hạn của các quan chức FED. Hiện tại, lãi suất mục tiêu đang nằm trong khoảng 0-0,25%, mức thấp nhất kể từ cuộc đại suy thoái. Dự báo từ các quan chức FED cho thấy khả năng họ sẽ duy trì lãi suất này để hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Biểu đồ Dot Plot sử dụng các dấu chấm để đại diện cho quan điểm của từng quan chức FED, từ Chủ tịch Jerome Powell đến các Thống đốc như Lael Brainard, và các Chủ tịch Fed khu vực như John Williams và James Bullard. Mặc dù các dấu chấm này phản ánh ý kiến cá nhân, danh tính của các quan chức đứng sau chúng không được công khai.
Mỗi dấu chấm trên biểu đồ thể hiện dự đoán của một quan chức về mức lãi suất lý tưởng vào cuối mỗi năm dương lịch, nếu nền kinh tế diễn ra theo kịch bản mà họ kỳ vọng. Các dự đoán không chỉ bao gồm các năm tới mà còn cho ba năm sau và dài hạn.
Biểu đồ Dot Plot sử dụng trục Y để biểu diễn tỷ lệ lãi suất dự đoán và trục X để chỉ năm mà các quan chức đưa ra dự đoán của họ.
Làm sao đọc hiểu được biểu đồ Dot Plot?
Bằng cách phân tích biểu đồ này, bạn có thể xác định xu hướng chung của các dự đoán về lãi suất từ FED. Ví dụ, từ tháng 6 năm 2020, có thể thấy rằng phần lớn các quan chức FED dự đoán lãi suất sẽ được giữ ổn định cho đến năm 2022. Tuy nhiên, một số quan chức đã cho thấy sự đồng ý về việc tăng lãi suất lên trên 0,5%. Dự báo dài hạn cho thấy lãi suất có thể duy trì ở mức 2,5% nếu nền kinh tế tiếp tục phát triển theo dự kiến.
Nếu bạn đang tìm kiếm lãi suất tiết kiệm cao, hoặc có nợ thẻ tín dụng và khoản vay dựa trên lãi suất ngân hàng, biểu đồ Dot Plot có thể cung cấp cái nhìn về xu hướng lãi suất trong một hoặc hai năm tới dựa trên dự đoán của các quan chức FED.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Dot Plot không phải là công cụ dự đoán chính xác về chính sách tiền tệ của FED. Trong quá khứ, FED đã tuyên bố giữ lãi suất ổn định nhưng sau đó lại cắt giảm xuống mức thấp nhất có thể, chứng minh rằng các dự đoán này có thể thay đổi tùy thuộc vào tình hình kinh tế thực tế.
Cách tạo ra biểu đồ Dot Plot
Biểu đồ Dot Plot đã được các quan chức FED đưa vào sử dụng từ năm 2012, trong thời kỳ nền kinh tế đang dần phục hồi sau cuộc khủng hoảng tài chính và lãi suất gần như ở mức thấp kỷ lục. Mục đích của việc sử dụng biểu đồ này là cung cấp cho các nhà đầu tư và các bên quan tâm cái nhìn sớm về quan điểm của các quan chức FED trước khi họ đưa ra các quyết định chính sách chính thức.
Theo Ryan Sweet, Giám đốc Kinh tế học tại Moody’s Analytics và lãnh đạo Viện Nghiên cứu Chính sách Tiền tệ, Dot Plot là một dạng “hướng dẫn tích cực” – một khái niệm do cựu Chủ tịch FED Ben Bernanke giới thiệu. Hướng dẫn này nhằm giúp thị trường chuẩn bị cho những thay đổi lãi suất mà FED có thể thực hiện để duy trì sự ổn định và phát triển của nền kinh tế.
Trong suốt quá trình phục hồi kinh tế từ cuộc khủng hoảng tài chính, tính hữu ích của Dot Plot đã được chứng minh. Khi nền kinh tế dần hồi phục với tỷ lệ thất nghiệp gần mức thấp nhất trong lịch sử và kéo dài giai đoạn mở rộng lâu nhất, Dot Plot cung cấp cái nhìn quan trọng về xu hướng lãi suất. Tuy nhiên, tình hình kinh tế hiện tại, đặc biệt là sau đại dịch Covid-19, lại đang mang đến những thách thức mới.
Sự hồi phục sau đại dịch yêu cầu các công cụ dự đoán như Dot Plot phải được sử dụng để điều hướng nền kinh tế trong bối cảnh không chắc chắn. Các yếu tố như làn sóng lây nhiễm mới và sự phát triển của vắc-xin có thể ảnh hưởng sâu rộng đến quá trình phục hồi và quyết định lãi suất của FED.
Sarah House, giám đốc và nhà kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, nhận định: “Dot Plot cung cấp cái nhìn dựa trên giả định rằng mọi thứ diễn ra theo kịch bản mong muốn của các quan chức FED. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi nhanh chóng nếu điều kiện kinh tế không như dự đoán.”
Nên hy vọng vào biểu đồ Dot Plot không?
Lâu nay, các quan chức FED đã nhấn mạnh rằng quyết định về việc tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thực tế, không bị ràng buộc bởi một lộ trình cố định. Điều này có nghĩa là FED sẽ không tăng lãi suất một cách vội vã mà không có sự ủng hộ từ các chỉ số kinh tế quan trọng.
Nên hy vọng vào biểu đồ Dot Plot không?
Dưới đây là một số ý kiến từ các chuyên gia về khả năng dự đoán của biểu đồ Dot Plot, giúp bạn có cái nhìn sâu hơn về công cụ này:
Ryan Sweet cho biết: “Vì các quyết định của FED chủ yếu dựa vào dữ liệu kinh tế, sự linh hoạt trong việc điều chỉnh lãi suất là cần thiết để phản ứng với sức khỏe nền kinh tế. Dot Plot không phải là một dự đoán chắc chắn. Khi tình hình kinh tế và thị trường tài chính thay đổi, dự báo lãi suất cũng sẽ thay đổi, và Dot Plot được cập nhật thường xuyên.”
Julia Coronado – Chủ tịch và Người sáng lập Macro Policy Perspectives, đồng thời là cựu thành viên hội đồng quản trị của FED, nhận xét: “Trong một bối cảnh kinh tế không chắc chắn, khả năng dự đoán của Dot Plot bị giảm sút. Trong giai đoạn suy thoái, các dự báo từ SEP (Summaries of Economic Projections) trở nên khó lường hơn và không phản ánh rõ cách đối phó với những thay đổi không thể dự đoán trong tương lai.”
Các dấu chấm trên biểu đồ Dot Plot cũng có thể dễ bị hiểu lầm hoặc bị bỏ qua. Ví dụ, vào tháng 12 năm 2018, sau khi FED công bố một lộ trình “diều hâu” với hai mức tăng lãi suất trong năm 2019, Phố Wall đã phản ứng hoảng loạn. Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua tháng 12 tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, mặc dù Chủ tịch FED Jerome Powell đã nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ được điều chỉnh tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới.
Biểu đồ Dot Plot, mặc dù cung cấp cái nhìn về xu hướng dự kiến của các quan chức FED, không phải là công cụ dự đoán chính xác. Nó cần được xem xét trong bối cảnh tổng thể của các điều kiện kinh tế và chính sách, không nên dựa hoàn toàn vào các dấu chấm để đưa ra quyết định đầu tư.
Biểu đồ Dot Plot được cải tiến hay loại bỏ?
Tại cuộc họp của FED vào tháng 1, một số quan chức đã bày tỏ lo ngại về tính hữu ích của biểu đồ Dot Plot trong bối cảnh kinh tế hiện tại.
“Hồ sơ cuộc họp ghi nhận rằng một số thành viên lo lắng rằng các dự báo lãi suất, được công bố trong hồ sơ tóm tắt các dự báo kinh tế, không còn phản ánh chính xác triển vọng chính sách của Ủy ban trong một môi trường kinh tế đầy biến động.”
FED đang xem xét liệu có nên điều chỉnh hoặc loại bỏ công cụ dự báo Dot Plot trong khung chính sách tiền tệ và chiến lược truyền thông. Tuy nhiên, khả năng này vẫn chưa được xác định rõ ràng. Chủ tịch Jerome Powell đã chỉ ra rằng dù Dot Plot có thể gây nhầm lẫn, nó vẫn có thể đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao tính minh bạch và toàn diện khi công bố thông tin nếu được hiểu đúng.
Theo Julia Coronado, cựu thành viên hội đồng quản trị của FED và Chủ tịch Macro Policy Perspectives: “Dù biểu đồ Dot Plot không phải là công cụ hoàn hảo, nó vẫn góp phần vào tính minh bạch và niềm tin trong bối cảnh các quyết định của FED đang chịu sự chỉ trích từ Tổng thống. Dot Plot và SEP (Summaries of Economic Projections) là những yếu tố quan trọng của chính sách minh bạch, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng không thể gây nhầm lẫn.”
Jonathan Wright, giáo sư kinh tế tại Đại học Johns Hopkins, chỉ ra rằng mặc dù biểu đồ thường có khoảng 19 dấu chấm, hiện chỉ còn 17 do hai vị trí trong hội đồng thống đốc còn trống, điều này có thể làm tăng tính nhiễu loạn. “Số lượng chấm không nhất thiết phản ánh được sự đồng thuận hoặc sự chính xác trong dự đoán. Chỉ có 12 thành viên có quyền biểu quyết trong FOMC, và một số dự đoán dài hạn cũng không được bao gồm do sự vắng mặt của một số quan chức.”
Wright lưu ý: “Nhiều thông tin không luôn đồng nghĩa với sự rõ ràng. Với 19 người đưa ra dự đoán khác nhau về chính sách tiền tệ mà không phải toàn bộ đều bỏ phiếu, việc tổng hợp dự đoán trên một biểu đồ có thể không thực sự mang lại giá trị đáng kể.”
Biểu đồ Dot Plot tiếp tục là một chủ đề tranh luận trong nội bộ của FED. Dù một số người cho rằng nó chỉ tạo ra sự nhầm lẫn, công cụ này vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự minh bạch trong chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương..
Các trader nên sử dụng Dot Plot để đưa ra quyết định giao dịch không?
Các trader nên sử dụng Dot Plot để đưa ra quyết định giao dịch không?
Dưới đây là ba lý do vì sao bạn không nên quá phụ thuộc vào biểu đồ Dot Plot khi đưa ra quyết định giao dịch trên thị trường tài chính:
Không phải là kế hoạch chính thức của FED: Như Chủ tịch Jerome Powell đã chỉ rõ, biểu đồ Dot Plot không đại diện cho kế hoạch chính thức của FED. Nó chỉ phản ánh quan điểm cá nhân của các quan chức về lãi suất trong tương lai, và không thể dùng để dự đoán xu hướng thị trường một cách chính xác. Do đó, việc dựa hoàn toàn vào Dot Plot để đưa ra quyết định giao dịch có thể dẫn đến hiểu lầm, đặc biệt trong một môi trường kinh tế biến động.
Tín hiệu lẫn lộn: Biểu đồ Dot Plot thường tạo ra nhiều tín hiệu trái ngược nhau. Mặc dù 19 quan chức FED cung cấp dự đoán lãi suất, chỉ 12 trong số họ có quyền bỏ phiếu về chính sách tiền tệ. Nếu các quan chức không có quyền biểu quyết đồng loạt đưa ra một dự đoán cụ thể, thì thông tin từ Dot Plot có thể không phản ánh đúng xu hướng chính sách. Điều này có thể làm giảm giá trị dự báo của Dot Plot đối với công chúng và các nhà đầu tư.
Không phù hợp với giao dịch ngắn hạn: Đối với các nhà đầu tư và giao dịch viên ngắn hạn, biểu đồ Dot Plot không phải là công cụ phân tích hiệu quả. Dot Plot chủ yếu cung cấp dự đoán dài hạn về lãi suất nhằm ổn định nền kinh tế, điều này không phù hợp với những người giao dịch ngắn hạn hoặc đầu cơ. Các nhà giao dịch ngày và giao dịch xoay vòng cần sự biến động ngắn hạn rõ ràng hơn để ra quyết định.
Tóm lại, với các nhà giao dịch ngoại hối, biểu đồ Dot Plot của FED nên được xem như một công cụ bổ sung, không phải là yếu tố chính. Bạn nên kết hợp Dot Plot với phân tích các yếu tố kinh tế và chính trị khác, cùng với phân tích kỹ thuật, để có cái nhìn toàn diện hơn và dự đoán chính xác hơn về sự thay đổi lãi suất và tỷ giá.
Kết luận
Thành công trong giao dịch không phải là điều dễ dàng đạt được. Đối với các trader Forex kỳ cựu, việc tích lũy và trau dồi kinh nghiệm qua thời gian là vô cùng quan trọng. Để đạt được chiến thắng, bạn cần áp dụng các phương pháp và kỹ thuật giao dịch đa dạng. Biểu đồ Dot Plot có thể là một công cụ hữu ích trong bộ công cụ của bạn, nhưng nó không nên là yếu tố duy nhất được xem xét. Khi hiểu rõ về cách sử dụng Dot Plot và kết hợp với các yếu tố khác, bạn sẽ có thể đưa ra những quyết định giao dịch chính xác hơn. Chúc bạn thành công và có những quyết định sáng suốt trong quá trình giao dịch của mình!