Các nhà giao dịch trên thị trường quyền chọn lãi suất ở Hoa Kỳ đang mạnh tay đặt cược vào chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với kỳ vọng mức cắt giảm khổng lồ 3% trong vòng 9 tháng tới.
Trong ba phiên giao dịch gần đây, số lượng các khoản đặt cược vào việc ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất xuống mức 2,25% vào quý đầu tiên của năm 2025 đã tăng đáng kể trên thị trường quyền chọn liên quan đến Lãi suất qua đêm có đảm bảo (OIS).
Mặc dù khả năng này khó xảy ra trừ khi nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái đột ngột, điều này đồng nghĩa với việc Fed sẽ phải nới lỏng ít nhất 300 điểm cơ bản so với mức hiện tại. Loại cược này có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro cho các khoản đầu tư khác.
Đây là một vị thế mang tính rủi ro cao, khi thị trường chung hiện nay dự đoán Fed chỉ có khả năng giảm lãi suất 0.75% trong giai đoạn này. Gần đây, các quan chức Fed đã dự báo chỉ cắt giảm 0.25% vào cuối năm nay và tổng cộng 1.25% vào cuối năm 2025.
Các nhà đầu tư đang liên tục theo dõi dữ liệu kinh tế và các phát biểu của quan chức Fed để tìm manh mối về thời điểm chính xác Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Hiện tại, một số nhà đầu tư cũng bắt đầu đặt cược vào kịch bản Fed cắt giảm lãi suất nhanh chóng và cực đoan. Giao dịch trong nhiều hợp đồng này diễn ra ẩn danh, khiến việc xác định các công ty đứng sau các vụ cá cược trở nên khó khăn.
Trên thị trường quỹ liên bang, các nhà giao dịch đang gia tăng mua các hợp đồng tháng 8, kỳ vọng sẽ hưởng lợi nếu các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào ngày 31 tháng 7. Trong khi đó, các giao dịch hoán đổi liên kết với cuộc họp sắp tới cho thấy khả năng lãi suất sẽ không giảm.
Theo JPMorgan Chase & Co (NYSE
), lập trường ôn hòa cũng đã xuất hiện trên thị trường giao ngay. Cuộc khảo sát khách hàng mới nhất của ngân hàng này cho thấy lượng vị thế mua ròng lớn nhất trong ba tháng vừa qua, kết thúc vào ngày 24 tháng 6.